Une évolution majeure dans le domaine de l’investissement s’affiche avec le boom des fonds ISR (Investissement Socialement Responsable). En attirant de plus en plus d’épargnants, ces fonds soulèvent la question : s’agit-il simplement d’un effet de mode ou bien d’une tendance durable dans notre société ? Cet article va explorer en profondeur les multiples facettes de ce phénomène, illustrant les changements marquants dans l’univers financier et détaillant l’impact croissant des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sur les décisions d’investissement.
- Les fondements historiques et l’évolution des fonds ISR
- Les labels et leurs critères : ISR et Greenfin
- Les performances des fonds ISR sur le marché
- Les acteurs majeurs dans le secteur des fonds ISR
Les fondements historiques et l’évolution des fonds ISR
Le concept d’Investissement Socialement Responsable (ISR) remonte à plusieurs siècles. Ses origines sont ancrées dans des considérations éthiques, où les investisseurs choisissaient de ne pas financer des secteurs en contradiction avec leurs valeurs morales. Par exemple, historiquement, les traditions religieuses ont guidé de nombreuses décisions d’investissement en évitant des industries comme celle de l’armement et du tabac.
Au fil des décennies, surtout entre les années 1990 et 2000, les fonds ISR ont pris de l’ampleur. Les événements climatiques et les crises sociales sont venus renforcer cette tendance. Les investisseurs institutionnels, représentant 82% du marché des fonds ISR en France, ont commencé à intégrer de nouveaux critères, notamment environnementaux. La croissance du secteur a été catalysée par une conscience sociale accrue et un besoin de transparence. Cette évolution a permis de définir un cadre pour évaluer la durabilité des investissements.
L’histoire récente de l’ISR
Les années 2010 ont marqué une rupture pour l’ISR, avec l’émergence de nouvelles pratiques telles que l’intégration systématique des critères ESG dans la gestion des fonds. En mars 2021, une nouvelle régulation imposa des changements significatifs pour les fonds labellisés ISR. Désormais, ces fonds doivent exclure des investissements dans les entreprises qui développent de nouveaux projets d’énergies fossiles. Cette mesure a renforcé leur crédibilité face aux accusations de greenwashing, où certaines entreprises se présentaient comme vertueuses, sans véritable changement tangible dans leurs pratiques.
L’impact de la réglementation
Les réformes sur le label ISR, conduites par le ministère des Finances, imposent une augmentation de la sélectivité avec une exclusion des sociétés les moins performantes sur le plan ESG. Ce nouveau cadre réglementaire a permis d’établir des normes strictes, favorisant ainsi une réelle distinction entre les fonds ISR engagés et ceux qui ne respectent que des critères superficiels. Par exemple, à partir de janvier prochain, les 25 % des sociétés dont les résultats sont les plus mauvais seront éliminées des fonds ISR, ce qui augure d’un avenir plus prometteur pour des investissements véritablement durables.
Les labels et leurs critères : ISR et Greenfin
La distinction des fonds ISR est cruciale pour aider les investisseurs à naviguer à travers l’offre pléthorique. Le label ISR, créé par le ministère des Finances en 2016, et le label Greenfin, lancé par le ministère de la Transition écologique, sont les deux principaux labels en France. Chacun présente des caractéristiques distinctes qui répondent à des objectifs spécifiques.
Le label ISR : évolutions et enjeux
Le label ISR a subi des modifications significatives, notamment en matière d’exclusion des entreprises dont plus de 5 % de l’activité est liée aux combustibles fossiles. Les fonds labellisés ISR doivent également respecter un équilibre dans la prise en compte des critères ESG, en veillant à ce que chaque dimension thématique soit pondérée à au moins 20%. Ainsi, la prise en compte des dimensions environnementales devient essentielle, ce qui souligne une volonté d’impliquer les entreprises dans une transition climatique.
Le label Greenfin et ses spécificités
Le label Greenfin, quant à lui, se concentre spécifiquement sur le financement de la transition énergétique. Les fonds éligibles doivent démontrer clairement leur contribution à la lutte contre le changement climatique et à la protection de l’environnement. Contrairement au label ISR, qui maintient un champ d’investissement généraliste, Greenfin nécessite des engagements stricts quant à l’exclusion des entreprises liées aux énergies fossiles. Il propose ainsi un cadre clair pour les investisseurs souhaitant orienter leurs fonds directement vers des projets écologiques.
| Critères | Label ISR | Label Greenfin |
|---|---|---|
| Date de création | Début 2016 | Fin 2015 |
| Exclusions liées aux fossiles | 5% de l’activité | 30% de l’activité |
| Engagement actionnarial | Participation à 90% AG | Pas de contrainte |
| Encours | 772 milliards d’euros | 36 milliards d’euros |
Les performances des fonds ISR sur le marché
La question des performances des fonds ISR devient cruciale alors que l’intérêt pour ces produits ne cesse de croître. Il est impératif pour les épargnants de comprendre si ces fonds peuvent rivaliser avec les fonds traditionnels. En 2023, plusieurs fonds ISR ont affiché des performances remarquables, soulignant l’importance d’évaluer à la fois les rendements financiers et les impacts sociaux et environnementaux.
Analyse des performances
En analysant la performance de fonds emblématiques tels que celui de Sycomore AM, labellisé ISR et Greenfin, on constate une remise en question des idées préconçues. Ce fonds, axé sur l’énergie renouvelable et l’efficacité énergétique, a affiché une performance de +1,2% depuis le début de l’année, bien que ce rendement soit modeste, il reste positif dans un contexte de volatilité. D’autres fonds, comme ceux gérés par Mirova, ont également montré des rendements alignés avec les attentes du marché, faisant preuve que l’ISR peut assurer une transition vers une finance plus durable.
Comparaison avec les fonds traditionnels
Une comparaison approfondie avec des fonds non ISR révèle que, tout en ayant des performances variées, les fonds ISR peuvent maintenir leur position sur le marché. En effet, les chiffres rapportés par BNP Paribas Asset Management et CNP Assurances signalent que les fonds ISR peuvent parfois surpasser les fonds conventionnels en termes de performances à long terme. Cela démontre une opportunité majeure pour les investisseurs soucieux de leurs impacts, ainsi qu’une promesse d’une finance plus éthique et responsable.
Les acteurs majeurs dans le secteur des fonds ISR
Avec l’essor des fonds ISR, plusieurs acteurs se distinguent sur le marché. Leur rôle s’avère crucial pour façonner l’avenir de l’investissement responsable en France et en Europe. Des sociétés comme Amundi, Groupama Asset Management, et Eurazeo apparaissent en tête de liste, investissant massivement dans des initiatives durables et éthiques.
Amundi et son engagement envers l’ISR
Amundi, le premier gestionnaire d’actifs en Europe, a fait de l’ISR un pilier essentiel de sa stratégie. Avec une large gamme de fonds labellisés ISR, Amundi offre aux investisseurs l’option d’investir dans des projets d’avenir tout en respectant les valeurs sociétales. L’institution privilégie les entreprises qui démontrent un impact positif en matière de développement durable et de responsabilité sociale.
Le rôle des sociétés de gestion comme Groupama et AXA Investment Managers
Groupama Asset Management se distingue également par son approche proactive vis-à-vis de l’ISR, mettant l’accent sur quantifier les impacts positifs de ses investissements. Parallèlement, AXA Investment Managers s’est engagé à réaliser des investissements qui, tout en offrant des rendements compétitifs, favorisent des projets à impact sociétal, comme le logement abordable ou la transition énergétique.
Finalement, l’évolution et l’impact des fonds ISR sur le marché financier répondent à une demande croissante des investisseurs pour des solutions d’investissement responsables. Alors que ce segment continue de croître, les acteurs principaux comme La Banque Postale Asset Management et Domino’s Investors joueront un rôle central dans la définition de la finance de demain, encouragée par une vision collective d’un avenir durable.
